6. 16: ภายใต้คำสาป FFP อินเตอร์มิลานโจมตี Endric: การเต้นรำ 35 ล้านตัว? _ ยูโร_เซเรีย A_Premier ลีกทีม

หน้าต่างโอนช่วงฤดูร้อนไม่ได้เปิดออกจริงๆ และฟุตบอลยุโรปได้กลิ่นดินปืนในอากาศแล้ว คราวนี้อินเตอร์ มิลาน ตั้งเป้าไว้ที่เบอร์นาเบวและมุ่งเป้าไปที่เอนดริค นักเตะวัย 19 ปีของเรอัล มาดริด ไม่ใช่ "ดูแล้วคุยกัน" แต่ด้วยแผนเฉพาะของ "เช่าก่อนแล้วซื้อ 35 ล้านซื้อ" วางมันลงบนโต๊ะเจรจาโดยตรง

ดูเหมือนการดำเนินการ "ตระหนี่" อีกครั้งในเซเรีย อา แต่สิ่งต่างๆ ไม่ได้เรียบง่ายนัก มีเกมสามชั้นที่อยู่เบื้องหลังธุรกรรมนี้: ด้านหนึ่งคือนักคณิตศาสตร์ประกันภัยที่ครอบงำโดย Oak Capital และในทางกลับกันพลังการต่อสู้ของโค้ชของ Qiwo ก็เป็นแนวนอนเช่นกันและมีเส้นสีแดง 70% ของงานแสดงสินค้าทางการเงินของยูฟ่าอยู่ตรงกลาง เมื่ออินเตอร์ มิลานเสนอแผน "การเช่าเพื่อบังคับ" พวกเขาไม่ได้ต่อรอง แต่เต้นการเต้นรำเอาชีวิตรอดภายใต้คำสาปของ FFP

การเปิดงบการเงินของฤดูกาล 2025-26 ของอินเตอร์ มิลาน ตัวเลขที่น่าตื่นตาตื่นใจอยู่ในกระดาษ: เงินเดือนรวม 141.5 ล้านยูโร ตัวเลขนี้ไม่เพียงแต่อยู่ในอันดับต้น ๆ ของรายการในกัลโช่ แต่ยังสูงกว่ายูเวนตุสเกือบ 20 ล้านยูโรซึ่งเป็นอันดับสอง ภายใต้ข้อบังคับใหม่ของ Uefa Financial Fairness Act ค่าใช้จ่ายทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับสโมสรของสโมสรจะต้องไม่เกิน 70% ของรายได้ทั้งหมดของสโมสร และ Serie A จะเพิ่มขนาดด้วยตัวเอง โดยกำหนดให้เงินเดือนพร้อมค่าใช้จ่ายในการโอนจะต้องไม่เกิน 70% ของรายได้ทั้งหมด และผู้กระทำความผิดถูกห้ามไม่ให้ลงทะเบียนผู้เล่นใหม่

ในบริบทนี้ แผนการซื้อขายของ Endric ได้กลายเป็นตัวอย่างคลาสสิกของ "เวทมนตร์ทางการเงิน" ของ Marotta แก่นแท้ของรูปแบบ "การเช่าเพื่อบังคับ" ที่เสนอโดยอินเตอร์มิลานคือการแบ่งปันค่าใช้จ่ายขนาดใหญ่อย่างชาญฉลาด ตามรายงาน อินเตอร์ มิลาน หวังจะจ่ายค่าเช่าก่อน และเงื่อนไขการกู้ยืมเงินภาคบังคับ 35 ล้านถึง 40 ล้านยูโรจะถูกเรียกใช้เมื่อเป็นไปตามเงื่อนไข ในแง่ของการปฏิบัติทางบัญชี ค่าเช่าจะรวมอยู่ในรายจ่ายปัจจุบัน และค่าธรรมเนียมการซื้อกิจการที่มีมูลค่าสูงสามารถล่าช้าในบัญชีได้ และแรงกดดันทางการเงินจะกระจายไปยังปีการเงินหลายปี

ที่ละเอียดกว่านั้นคือหาก Endrik ลงนามเป็นเวลาหกปี ค่าธรรมเนียมการโอน 40 ล้านยูโรสามารถตัดจำหน่ายปีต่อปีตามปีสัญญาในงบการเงิน และค่าใช้จ่ายประจำปีอยู่ที่ประมาณ 6.67 ล้านยูโร นอกจากนี้เงินเดือนประจำปีของเขา 1.25 ล้านยูโรค่าใช้จ่ายทั้งหมดของการควบคุมประจำปีน้อยกว่า 8 ล้านยูโรซึ่งเป็นไปตามมาตรฐานการลงนามของ "ค่าธรรมเนียมการโอนครั้งเดียวไม่เกิน 25 ล้านยูโรสำหรับค่าธรรมเนียมการโอนครั้งเดียวและเงินเดือนประจำปีของผู้เล่นไม่เกิน 2.5 ล้านยูโรหลังหักภาษี"

การดำเนินการประเภทนี้ไม่ใช่การสร้างดั้งเดิมของ Inter Milan แต่เป็นภูมิปัญญาการอยู่รอดของ Serie A ภายใต้ทรัพยากรที่ จำกัด เช่นเดียวกับการดำเนินการของพวกเขากับ Solei กองหลัง Udinese: จ่าย 2.4 ล้านยูโรสำหรับค่าเช่าและทีมจะได้รับคะแนนแรกหลังจากเดือนกุมภาพันธ์ 2027 และเงื่อนไขการซื้อจะมีผลทันทีและช่วงจำนวนเงินซื้อคือ 25 ล้านถึง 30 ล้านยูโร แยกโหนดการชำระเงินของกองทุน และเลื่อนค่าใช้จ่ายการซื้อคืนมูลค่าสูงเป็นปีงบประมาณถัดไป ซึ่งสามารถลดค่าใช้จ่ายปัจจุบันได้อย่างมีประสิทธิภาพ และทำให้มีที่ว่างสำหรับเงินเดือนและงบประมาณการโอนได้อย่างปลอดภัย

เมื่ออินเตอร์ มิลานกำลังนับว่าทุกเพนนีจะถูกแบ่งปันอย่างไร สมุดเช็คของทีมพรีเมียร์ลีกได้หันไปทางหน้าถัดไป ในช่วงฤดูร้อนปี 2025 ค่าใช้จ่ายในการโอนพรีเมียร์ลีกสูงถึง 3.6 พันล้านยูโร ในขณะที่เซเรีย อา มีเพียง 1.2 พันล้านยูโร อดีตก็เต็มสามเท่าของหลัง เบื้องหลังช่องว่างนี้คือความผิดพลาดเชิงโครงสร้างของสองลีกในด้านการเพิ่มทุน การพัฒนาเชิงพาณิชย์ และรายได้จากการออกอากาศ

รายได้ออกอากาศประจำปีของพรีเมียร์ลีกอยู่ที่ประมาณ 4.1 พันล้านยูโร ซึ่งรายได้ประจำปีของสิทธิ์ในการออกอากาศระหว่างประเทศนั้นสูงถึง 2.1 พันล้านยูโร คิดเป็นครึ่งหนึ่งของประเทศ ในทางตรงกันข้าม ในเซเรีย อา รายได้จากการออกอากาศโดยรวมอยู่ที่ประมาณ 1.1 พันล้านยูโร และรายได้ลิขสิทธิ์ในต่างประเทศประจำปีอยู่ที่เพียง 200 ล้านยูโร ซึ่งน้อยกว่าหนึ่งในสิบของพรีเมียร์ลีก ช่องว่างรายได้นี้กำหนดรูปแบบการเล่นของตลาดการโอนโดยตรง: พรีเมียร์ลีกสามารถเล่นเงินสดและทุบผู้คนได้ และเซเรียอาสามารถเล่นได้เฉพาะศิลปะที่มีเลเวอเรจ

การเปรียบเทียบเฉพาะ: เงินเดือนประจำปีของ Endric ก่อนหักภาษีในเซเรียอาคือน้อยกว่า 5 ล้านยูโร ซึ่งเทียบเท่ากับเงินเดือนรายสัปดาห์ประมาณ 80,000 ปอนด์เท่านั้น กองกลางธรรมดาของทีมกลางสตรีม พรีเมียร์ลีก เงินเดือนประจำสัปดาห์อยู่ที่ 150,000 ถึง 200,000 ปอนด์ ซึ่งเป็นบรรทัดฐาน กองหลังตัวกลางที่ได้รับเงิน 200,000 ต่อสัปดาห์ในพรีเมียร์ลีกมีค่าใช้จ่ายเกือบสองเท่าของเงินเดือนก่อนหักภาษีของเขา

ทีมพรีเมียร์ลีกสามารถจ่ายเงินสดได้ 40 ล้านยูโรในคราวเดียว และอินเตอร์ มิลานต้องออกแบบโครงสร้างที่ซับซ้อนของ "ลีด ออกและซื้อออก" นี่ไม่ใช่ว่า อินเตอร์ มิลาน ไม่ต้องการใจกว้าง แต่ภายใต้กรอบที่เข้มงวดของ FFP สโมสรในเซเรีย อา ไม่สามารถ "ปฏิเสธ" ทรัพยากรทางการเงินกับพรีเมียร์ลีกได้ คำตอบนั้นซ่อนอยู่ในมือของผู้จัดการชั้นยอดที่เปลี่ยนสโมสรจากผู้จัดการทีมฟุตบอลเป็น "นักคณิตศาสตร์ประกันภัย"

บนพื้นผิว Endrik เป็นข้อตกลงที่สมบูรณ์แบบ: นักเตะทีมชาติบราซิลวัย 19 ปีเมื่อฤดูหนาวปีที่แล้วเขาชนะ 8 ประตูและ 8 แอสซิสต์ใน 21 เกมในครึ่งฤดูกาลในฤดูหนาว และเยอรมนีก็เปลี่ยนราคาได้ 40 ล้านยูโร โดยมีเงินเดือนประจำปีเพียง 1.25 ล้านยูโร นี่เป็นเพียงเทมเพลตการลงนามในอุดมคติที่สุดในยุค FFP - เงินเดือนต่ำและพลังงานสูง ศักยภาพมหาศาล และแรงกดดันทางการเงินที่ควบคุมได้

แต่มีกับดักสามอย่างที่เป็นไปได้

ประการแรกคือผลกระทบของโครงสร้างเงินเดือน เงินเดือนประจำปีปัจจุบันของ Endric ที่ 1.25 ล้านยูโรนั้นน่าสนใจจริงๆ แต่ถ้าเขาเตะระดับของอินเตอร์มิลานออกไป สัญญาซื้อกิจการจะมีผลบังคับใช้ในอีกสองปีต่อมา และเงินเดือนจะเพิ่มขึ้นอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้เมื่อต่อสัญญา ตอนนั้นเขาอาจจะขอเงินเดือนประจำปี 4 ล้าน 5 ล้านหรือสูงกว่านั้นก็จะหักเงินเดือนในทีมโดยตรงและทำให้เกิดความขัดแย้งในห้องล็อกเกอร์ ปัจจุบันอินเตอร์ มิลานต้องแบกรับภาระหนักของเงินเดือนสูงสุดของเซเรีย อา ซึ่งอยู่ที่ 141.5 ล้านยูโร และการรบกวนโครงสร้างเงินเดือนใดๆ อาจทำให้เกิดสัญญาณเตือนภัย FFP

ประการที่สองคือราคาของการแทรกแซงทุน Oak Capital ได้กำหนดมาตรฐานการลงนามที่ชัดเจนสำหรับ Inter Milan: ค่าธรรมเนียมการโอนครั้งเดียวไม่เกิน 25 ล้านยูโร และเงินเดือนประจำปีของผู้เล่นหลังหักภาษีไม่เกิน 2.5 ล้านยูโร นอกจากความพิเศษพิเศษของ PEO และ Akanti, Sucic, Enrique, Boni และ Diouf ล้วนแล้วแต่เป็นการลงนามเพื่อให้เป็นไปตามมาตรฐานนี้อย่างเคร่งครัด มาตรฐานการลงนามของ Oak Capital คือการควบคุมต้นทุนหนังสือประจำปีของผู้เล่นแต่ละคนให้อยู่ภายใน 10 ล้านยูโร ซึ่งสามารถหลีกเลี่ยงค่าใช้จ่ายที่สูงของผู้เล่นตัวจริงของทีมได้

แต่ข้อตกลงของ Endrik สามารถทำลายหมวกนั้นได้ เรอัล มาดริด มูลค่า 40 ล้านถึง 45 ล้านยูโร เกิน 25 ล้านยูโรสีแดงที่กำหนดโดยโอ๊คส์ หากอินเตอร์ มิลานยืนกรานที่จะก้าวหน้า โอ๊ค แคปิตอลอาจเพิ่มเงื่อนไขทางการเงิน เช่น ส่วนแบ่งการขายต่อในอนาคต สิทธิในการซื้อคืนที่มีลำดับความสำคัญสูง ฯลฯ เพื่อเพิ่มความซับซ้อนทางการเงินในระยะยาว

ที่สามคือตัวแปรของปัจจัยการฝึก มูรินโญ่ กุนซือคนใหม่ของ เรอัล มาดริด หวังว่า เอนดริค จะกลับมาลงเล่นในทีมเรอัล มาดริด และยังมีแนวคิดที่จะอยู่ในทีมเพื่อฝึกซ้อมในทีมชุดขาว ซึ่งหมายความว่าอินเตอร์ มิลาน ไม่เพียงแต่จะเจรจากับเรอัล มาดริดเท่านั้น แต่ยังเล่นกับแผนการสร้างทีมของมูรินโญ่ด้วย การปรับตัวของ Endrik ในระบบต่างๆ ก็มีความเสี่ยงเช่นกัน ยังไม่เป็นที่ทราบแน่ชัดว่าเขาสามารถปรับตัวให้เข้ากับการเผชิญหน้าทางกายภาพที่ยากลำบากและระบบป้องกันที่เข้มข้นของเซเรีย อา ได้หรือไม่

แก่นของเกมโอนนี้ไม่ใช่การซื้อขายผู้เล่นธรรมดา แต่เป็นมวยปล้ำของกองกำลังสามทาง: ตรรกะทางการเงินของ Oak Capital ความต้องการทางยุทธวิธีของ Qiwo และกฎและกรอบของ FFP

แรงจูงใจของ Oak Capital นั้นชัดเจน: ในฐานะนักลงทุน พวกเขากำลังแสวงหาการแข็งค่าของทรัพย์สินของสโมสรและสุขภาพทางการเงิน งบประมาณการลงนามครั้งแรกที่พวกเขามอบให้กับอินเตอร์มิลานมีเพียง 40 ล้านถึง 50 ล้านยูโรและเงินจะเติมตำแหน่งที่ว่างในหลาย ๆ ที่ ภายใต้ข้อจำกัดด้านงบประมาณนี้ ทุกการลงทุนจะต้องได้รับการคำนวณอย่างรอบคอบเพื่อให้แน่ใจว่าได้ผลตอบแทนสูงสุด ผู้เล่นอายุน้อยอย่าง Endrik สอดคล้องกับตรรกะการลงทุนของพวกเขา - มีศักยภาพในการแข็งค่า เงินเดือนสามารถควบคุมได้ และสอดคล้องกับการจัดสรรสินทรัพย์ระยะยาว

ความต้องการทางยุทธวิธีของ Qiwo ก็ชัดเจนเช่นกัน อินเตอร์ มิลาน มีช่องโหว่ที่ชัดเจนในแบ็คคอร์ทเมื่อฤดูกาลที่แล้ว และแนวรับก็ไม่มั่นคงพอ ถือเป็นความสำคัญสูงสุดในการเสริมความแข็งแกร่งให้กับกองหลังตัวกลางและกองกลาง อย่างไรก็ตาม Endrik สามารถเล่นปีกกองหน้าคนที่สองและแม้กระทั่ง 9 ตัวปลอม เขามีทักษะที่ครอบคลุม การเลี้ยงบอลที่ดี พลังระเบิดที่แข็งแกร่ง และความสามารถในการกำจัดพื้นที่ขนาดเล็ก มันเป็นจุดรุกที่อินเตอร์ มิลาน ขาด Ziwo ยอมรับแผนการลงนาม Sideway อย่างสูง และ Endrik ก็เหมาะกับแนวคิดทางยุทธวิธีของเขาอย่างสมบูรณ์แบบ

กรอบงานปกติของ FFP คือเส้นแบ่งของเกมนี้ ตั้งแต่ปี 2025 ยูฟ่าได้ใช้กฎ "อัตราส่วนต้นทุนทีม" ที่เข้มงวดขึ้น โดยกำหนดให้สโมสรต้องควบคุมต้นทุนของเงินเดือนของผู้เล่นและค่าตัดจำหน่ายให้ต่ำกว่า 70% ของรายได้ กัลโช่และบุนเดสลีกายังได้ลงคะแนนให้ควบคุมอัตราส่วนเงินเดือนที่ต่ำกว่าข้อจำกัดที่ยาก 70% ในบริบทนี้ การปรับสภาพของการซื้อกิจการให้เช่าเป็นมาตรฐานได้กลายเป็นภูมิปัญญาการเอาตัวรอดของสโมสรในกัลโช่ในเซเรียอา

การดำเนินการของ Inter Milan เกี่ยวกับ Endrique คือการหาสมดุลระหว่างตรรกะของตัวพิมพ์ใหญ่ ความต้องการในการฝึกสอน และข้อจำกัดของกฎ พวกเขาต้องไม่เพียงตอบสนองความต้องการทางการเงินของ Oak Capital แต่ยังตระหนักถึงแนวคิดทางยุทธวิธีของ Qiwo และพวกเขาไม่สามารถแตะเส้นสีแดงของ FFP ได้ ความสมดุลนี้ยากกว่าการเล่นฟุตบอลในสนาม

เบื้องหลังข่าวลือเรื่องการย้ายทีมของ Endrik คือการที่ตัวเงินของฟุตบอลสมัยใหม่เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ นี่ไม่ใช่ธุรกรรม "ฉันต้องการ ฉันจ่าย" ง่ายๆ อีกต่อไป แต่เป็นการคำนวณหลายมิติที่เกี่ยวข้องกับการวางแผนทางการเงิน การดำเนินการทุน การปรับตัวทางยุทธวิธี และการปฏิบัติตามกฎ

แผน "การกู้ยืมเงินเช่า" ของ Inter Milan เป็นกลยุทธ์การเอาตัวรอดที่ชาญฉลาดภายใต้คำสาปของ FFP มันสะท้อนให้เห็นถึงความไร้อำนาจของกัลโช่ภายใต้ความเสียเปรียบของทุน และยังแสดงให้เห็นถึงภูมิปัญญาของผู้จัดการสโมสรในการเต้นในกฎ แต่รูปแบบ "การผ่อนชำระ" นี้เป็นไปได้ในระยะสั้น และการพึ่งพาอาศัยกันในระยะยาวอาจเพิ่มความเปราะบางทางการเงิน - เมื่อธุรกรรมทั้งหมดกลายเป็นโครงการทางการเงินที่ซับซ้อน ความเสี่ยงในการดำเนินงานของสโมสรก็สะสมเช่นกัน

เรอัล มาดริด ถือสัญญาของเอนดริคถึงปี 2030 ด้วยราคา 40 ล้านถึง 45 ล้านยูโร และปัจจุบันสโมสรไม่ได้ให้ความสำคัญต่อการขายนักเตะดาวรุ่ง แม้ว่าอินเตอร์ มิลาน จะมีราคา แต่เรอัล มาดริด ก็อาจไม่ได้พยักหน้า สำหรับเรอัล มาดริด มูลค่าของนักเตะดาวรุ่งไม่เพียง แต่เป็นค่าโอนเท่านั้น แต่ยังมีโอกาสที่จะได้ผู้เล่นตัวจริงในอนาคตด้วย

ทิศทางที่น่าจะเป็นไปได้มากที่สุดของเกมนี้คือ: การผัดวันประกันพรุ่งดูว่าใครอดทนมากกว่า ดูว่าอินเตอร์ มิลานสามารถ "มีราคา" ในลักษณะที่สอดคล้องกับความคาดหวังของเรอัล มาดริดหรือไม่ มันขึ้นอยู่กับว่าเรอัล มาดริดจะเปลี่ยนไปหรือไม่เนื่องจากแผนอื่นในทีมดังนั้นจึงยินดีที่จะพูดคุยในเชิงลึกมากขึ้น

ในบริบทของการกระชับทั่วไปในเซเรีย อา โมเดล "เลเวอเรจ" นี้ยั่งยืนหรือไม่? มันสะท้อนถึงแนวโน้มทางการเงินที่เพิ่มขึ้นของการย้ายทีมฟุตบอลสมัยใหม่ และยังทำให้แฟน ๆ มีความคิด: เมื่อตลาดการโอนกลายเป็นสนามรบของนักคณิตศาสตร์ประกันภัย ความบริสุทธิ์ของฟุตบอลจะเป็นอย่างไร?

Endrik เป็นเหมือนการแข่งขัน: จุดไม่ได้จุดไฟ มันขึ้นอยู่กับว่าใครจะส่งไฟนั้นไปยังที่ที่ไฟจำเป็นที่สุด สิ่งที่อินเตอร์มิลานต้องการคือปริศนาที่น่ารังเกียจ เรอัล มาดริดต้องการความคิดริเริ่ม โอ๊ค แคปปิตอลต้องการสุขภาพทางการเงิน ต้องปฏิบัติตามกฎ สี่ฝ่ายไม่ต้องการที่จะแพ้ ดังนั้นเกมนี้จึงไม่ได้ถูกกำหนดให้จบอย่างง่ายๆ ขึ้นอยู่กับว่าลมพัดมาอย่างไรในฤดูร้อน สภาพบนโต๊ะเจรจาวางอยู่บนพื้นอย่างไร และใครจะได้เปรียบในที่สุด